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事项：
2023 年6 月收官，房企销售拿地百强榜单、30 城商品房成交、300 城住宅用地成交等数据均已出炉。
国信地产观点：1）6 月销售同比明显下降，受多重因素影响，不宜将趋势线性外推，预期7 月将有所修复。
2）住宅用地成交建面逐月缓慢恢复，但规模仍在历史低位。3）投资建议：虽然6 月销售复苏短期趋弱，但成因复杂，不宜将趋势线性外推，市场复苏大势并未改变，且优质房企的销售低点、业绩低点均已过去。
我们认为，比起政策，后续更值得博弈的是市场对销售过度悲观的预期差。核心推荐中国海外宏洋集团、中国海外发展、金地集团、越秀地产。4）风险提示：①政策推出强度及落地效果不及预期；②外部环境变化等因素致行业基本面超预期下行；③房企信用风险事件超预期冲击。
投资建议：
虽然6 月销售复苏短期趋弱，但成因复杂，不宜将趋势线性外推，市场复苏大势并未改变，且优质房企的销售低点、业绩低点均已过去。我们认为，比起政策，后续更值得博弈的是市场对销售过度悲观的预期差。
核心推荐中国海外宏洋集团、中国海外发展、金地集团、越秀地产。
风险提示：
①政策推出强度及落地效果不及预期；②外部环境变化等因素致行业基本面超预期下行；③房企信用风险事件超预期冲击。
关键词：
